금양 주가 전망, 목표가(24.11)

오늘은 원통형 2차전지 개발로 2차전지 섹터로 편입되어 큰 시세를 분출했었던 금양의 주가 전망과 목표가를 재무, 차트, 수급 분석을 통해 알아보겠습니다.

 

금양 재무 분석 ( F 등급 )

 

"자본잠식과 사기"

 

금양은 2023년부터 단 한 번도 매수 목표가를 드린 적이 없는 종목입니다. 2023년 당시, 금양의 행적이 매우 수상하고 의심스러웠기 때문에, 저는 투자가 적합하지 않다고 여러 번 말씀드렸습니다. 제가 위험하다고 경고했던 종목들의 결말은 거의 99% 일치했으며, 예를 들어 엔켐, SK아이이테크놀로지, 카카오, 엔씨소프트 등이 그 사례에 해당합니다.

 

금양의 재무제표를 살펴보면 매우 심각한 상황임을 알 수 있습니다. 현금과 자본은 줄어들고, 부채와 적자는 크게 증가하고 있으며, 자본대비 부채비율은 무려 **1200%**에 달합니다. 금양은 더 이상 지속 가능한 기업이 아니며, 내일 문을 닫아도 이상하지 않은 상황입니다. 그런데도 불구하고 고점 대비 주가가 85% 폭락했음에도 불구하고 현재 시가총액은 1조 6,000억 원을 넘고 있습니다. 이는 대한민국 증시 역사에 길이 남을 작전이라고 할 수 있습니다.

 

금양은 2차전지 개발, 수소사업 진출에 이어 800억 원을 투자한 몽골 광산에서 2025년에 1,600억 원, 2026년에는 1,800억 원의 이익을 창출할 수 있다고 주장하면서 주가를 펌핑시켰습니다. 저는 당시, 금양이 금광 발견이라는 거짓 공시로 주가를 수십 배 올린 사례를 바탕으로 영화 "GOLD"를 추천드렸었는데, 기억하실지 모르겠습니다.

 

현재 금양은 몽골 광산 채굴권에 대해 거짓과 진실을 다투는 상황에 놓여 있습니다. 금양이 제시한 연간 1,610억 원의 영업이익은 현재 13억 원으로 급격히 하향 조정되었습니다. 이는 전혀 놀랍지 않은 결과입니다. 저는 금양에서 벌어지는 일이 예상한 시나리오 중 가장 확률이 높은 결과라고 생각합니다. 한때 2차전지, 광산, 수소 등 여러 사업을 추가하면서 주가가 1,000% 이상 상승했지만, 이제 작전이 끝난 상황이며, 유상증자를 통해 마지막으로 주주들의 호주머니를 털고 주가는 제자리로 돌아가고 있는 중입니다.

 

이 일련의 과정은 누구의 설계인지 확실하지 않지만, 그 인물은 보통 사람은 아닐 것 같습니다. 제 개인적인 의견으로는, 신라젠을 설계한 인물과 매우 유사한 패턴이라고 생각됩니다. 따라서, 금양의 재무 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

금양 차트 분석 ( F 등급 )

 

"2번의 추천, 3번의 경고 "

 

금양은 2022년 주가가 10,000원과 30,000원에 도달할 때, 저는 이 기업에 대해 흥미롭고 긍정적으로 평가했습니다. 당시 저는 보유자들에게 상승 추세가 끝날 때까지 계속 끌고 가볼만 하다고 말씀드렸습니다. 시장이 원하는 공시를 턱턱 내주며, 돈이 몰리고 주가가 상승하는 모습이 눈에 보였기 때문에, 추세가 이어질 가능성이 높다고 판단했기 때문입니다. 그래서 당시 보유자 분들에게는 익절보다는 추세를 따라가는 전략을 추천드렸던 것이죠.

 

하지만 2023년부터는 상황이 달라졌습니다. 흥미로움을 넘어서 매우 수상하고 위험한 상황이라 판단했습니다. 제가 예상한 대로 신규 매수자들이 속아 넘어갈까봐, 서둘러 분석글을 올려 강력히 경고를 드린 바 있습니다. 올해 상반기에도 의미 없는 물타기로 피 땀 흘려 버릴 돈이 많을까 봐 한 번 더 경고의 글을 올렸습니다.

 

금양에 대한 총 5번의 분석을 돌아보면, 2022년에는 흥미로운 기업이라고 평가했고, 2023년 이후에는 거짓과 진실을 다퉈야 하는 위험한 기업으로 변했다는 것입니다. 금양은 2차전지, 수소전지, 광산 등 개인 투자자들이 환장할 만한 재료들을 최소한의 비용으로 만들어냈고, 이를 적당한 간격으로 온갖 스피커를 통해 홍보하여, 시가총액 500억 원에서 10조 원까지 끌어올리며 9조 9,500억 원의 거품을 만들어냈습니다.

 

작전주든, 가치주든 돈이 들어오는 종목에 투자하는 것이 나쁜 것은 아니지만, 돈이 빠져나가고 파티가 끝나가는 시점에 혼자 남아 춤추는 것은 바람직하지 않겠죠? 저는 2022년에는 금양에 대해 긍정적인 평가를 하며 목표주가도 설정해드렸고, 추세가 이어질 것이라고 말씀드렸지만, 2023년부터는 위험하다고 경고한 이유가 바로 이 때문입니다.

 

금양이 앞으로 어떻게 설거지를 할지는 알 수 없습니다. 아마도 한 번 더 상승파동을 만들어 물량을 덜어낼지, 아니면 유상증자를 통해 주주들의 호주머니를 털어낼지는 지켜봐야 할 문제입니다. 금양의 차트 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

금양 수급 분석 ( F 등급) 

"물타기 지옥"

 

금양에 대해 신규 매수자가 매수할 가능성은 크지 않을 것입니다. 현재 들어오는 개인 투자자들의 매수 수급은 오랜 기간 자신의 실수를 인정하지 못하고 책임질 자신도 없는 사람들의 회피성 매수일 가능성이 높습니다. 제 기준에서 금양은 어떠한 관점에서도 매수로 대응할 수 없는 종목입니다. 밸류, 차트, 기준봉, 거래량, 수급, 실적 등 그 어떠한 지표를 들어도 매력적인 요소가 없습니다.

 

저는 금양을 매수할 수 있는 이유가 전혀 없다고 판단하며, 이 종목을 거래하는 것 자체가 위험하다고 보고 있습니다. 앞으로 "이 종목을 거래해도 될까?" 라는 포모(FOMO)가 오실 때, 제게 오셔서 자문이라도 한 번 구하시길 바랍니다. 금양의 수급 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

금양 종합 의견

 

"Strong Point"

1) ?

 

"Weak Point"

1) 그들이 장담했던 모든 것이 거짓말

2) 자본잠식

3) 주주들로부터 막대한 자금을 뜯어내며 마무리 할 가능성

 

금양 목표가

저는 재무, 차트, 수급 분석을 종합적으로 고려해 목표가를 산출하며, 근거 없는 수치를 제시하지 않습니다. 이러한 과정 덕분에 목표가 도달 가능성이 높다고 판단됩니다.

 

금양 목표가 : -

금양의 분석은 이제 이번이 마지막일 것 같습니다. 2022년 상승 초입에서 여러분들께 소개도 해드렸고 2023년에는 위험하다고 충분히 경고도 해드렸습니다. 앞으로는 유망한 종목들로 찾아뵙겠습니다.